2024年，中国汽车发展势头愈发强盛。据中汽协数据，2024年，中国汽车销量达到3143.6万辆，同比增长4.5%。其中，新动力汽车销量达到1286.6万辆，同比增长35.5%。

中国汽车行业平安发展确当下，繁密车企面对重要问题：奈何兼顾发展速率与质料，杀青可捏续发展。要探讨这个问题，比亚迪(01211)无疑是极具代表性的样本。近期，对于比亚迪欠债鸿沟高话题激发闲居接洽，甚而不少东说念主对袭取高杠杆时势琢磨车企的可捏续发展产生疑虑。

接洽词，只是依据欠债这单一缠绵就对企业发展长进下结论，光显有失偏颇。原因是汽车产业行动典型的重金钱行业，从坐褥程序的竖立、先进时刻的研发，到阛阓拓展，每一个程序皆需要多数资金插足，使得大鸿沟融资成为了车企的必选项。

另外，企业欠债体式千般，合理的欠债结构，是企业杀青隆重运营的重要身分，不仅不会成为发展的劳作，反而能为企业前行提供有劲赈济。

高欠债为海外头部车企常态

以2023年全球头部车企欠债数据为参考。大众集团往常营收2.53万亿元(东说念主民币，下同)，总欠债高达3.22万亿元；丰田营收2.15万亿元，总欠债达2.61万亿元；通用汽车营收1.24万亿元，总欠债为1.48万亿元。不难发现，这些头部车企的总欠债均向上营收。

智通财经APP珍藏到，左证欠债营收比缠绵，国内头部车企的杠杆率相对较低。2023年，上汽集团、祥瑞控股、比亚迪的总欠债分别为6637亿元、4517亿元和5291亿元，其总欠债鸿沟均未向上营收鸿沟。以海外视线看，相较于海外巨头，上汽、比亚迪等国内头部车企总欠债鸿沟相对业务体量合理，并非高欠债水平。

拆解有息无息欠债各异：高欠债≠高风险

再“拆解”车企的欠债结构。从利息支付角度分歧，企业欠债可分为有息欠债和无息欠债。其中，有息欠债是企业的财务就业；而无息负借主要源于企业日常琢磨活动，部分可改换为收入，且无需承担利息资本。

2023年，丰田、福特、大众等全球主流车企有息欠债鸿沟大，如丰田有息欠债鸿沟达1.7万亿，占比67%。

国内车企中，长安、塞力斯、比亚迪等车企的有息欠债鸿沟和占比上风昭彰。其中，比亚迪有息欠债303亿占比6%。在车企运营流程中，珍藏优化债务结构，合理戒指有息债务鸿沟，简略使企业在面对阛阓波动和经济省略情趣时，具备更强的抗风险才气。

无息欠债一样是揣摸企业财务隆重性的进攻缠绵。无间情况下，企业鸿沟越大，与供应商的配合体量越大，支吾账款总数也就越高。

揣摸支吾账款鸿沟是否合理，不可孑然看待，需集中企业买卖收入进行分析。2023年，赛力斯、东风集团、长安等车企的支吾账款占营收的比例达到或向上50%，而比亚迪仅为33%。这施展，相较于本身营收鸿沟，比亚迪未支付给供应商的货款比例处于较低水平，反应出其在供应链惩处中的考究均衡才气。

同期，比亚迪与供应商的配合账期为128天，在国内主流车企中是最短之一。这一数据反应出比亚迪简略更好地保险供应商的合理权力，保养了考究的供应链配合接洽，为坐褥的联络性和居品性量的平安性提供有劲支捏。

透过欠债看车企发展内核

合理的欠债结构，彰显车企财务管千里着牢固慧，不外这仅是发展的一个方面。从静态欠债分析转向动态发展程度，能发现车企诈欺财务杠杆得到资金，合理树立资金，助力本身捏续时刻翻新，升级坐褥程序、扩大产能，构建起契合本身的独有发展时势，以此提升销售收入和琢磨现款流，从而有用缩小财务风险，酿成良性轮回。

以比亚迪为例，2023年和2024年的汽车销量分别达到302万辆和427万辆。强盛的销售阐扬为比亚迪带来了丰厚的琢磨现款流。财报流露，2023年及2024年前三季度，比亚迪琢磨活动现款流入分别达到6118亿元和5240亿元。迷漫的琢磨现款流，使得比亚迪不仅简略如期足额偿还到期债务，还能助力其在全球阛阓收拢更多发展契机。因此，通俗地将“高欠债”与“高风险”划上等号黑白常单方面。

结语

重金钱行业，企业合理增多财务杠杆是发展流程中的正常表象。企业合理管控欠债结构，简略作念到既保险本身发展需求，又保养供应链平安赌钱赚钱app，从永恒看，合理的欠债结构为企业积贮了中枢竞争力，带来广袤发展长进。因此，阛阓和投资者应感性看待车企的欠债情况，眷注车企的中枢竞争力和永久发展后劲，幸免被单方面解读误导。